5月人民币汇率三大报价全线升值，后续走势将更为稳定

上周国际市场风云变幻，美国总统特朗普关税主张面临(miànlín)法律挑战(tiǎozhàn)，全球贸易形势依然混沌。美股全线上涨，道指周涨(zhōuzhǎng)(zhōuzhǎng)(zhōuzhǎng)1.60%，纳指周涨2.01%，标普500指数周涨1.88%。欧洲三大股指表现不俗，英国富时100指数周涨0.62%，德国DAX 30指数周涨1.56%，法国CAC 40指数周涨0.23%。 本周看点颇多，美国(měiguó)5月就业数据将(jiāng)成为焦点，因为投资者希望(xīwàng)看到关税对就业的(de)影响程度以及这对利率(lìlǜ)可能意味着什么，美联储(měiliánchǔ)将公布经济状况褐皮书，同时还有美国5月制造业和服务业ISM数据。欧洲央行的决定也将受到密切关注，市场普遍预计将降息25个基点， 由于高通胀压力，加拿大央行或将关键政策利率保持在2.75%不变。 美国国际贸易法院上周裁定其大部分全球关税措施违法，随后联邦上诉法院下令暂缓执行(zànhuǎnzhíxíng)该裁决，使得关税行动仍然有效。特朗普团队声称不会放弃(fàngqì)关税，上诉之余(zhīyú)还将考虑动用其他手段。 本周美联储将发布经济状况褐(hè)皮书，关注企业调查中对关税影响(yǐngxiǎng)的表述。多位美联储官员将发表例行讲话(jiǎnghuà)，有关经济前景和货币政策的观点将受到关注。 数据方面，美国5月非农将是投资者评估美国关税对就业市场影响的关键。任何疲软的迹象都(dōu)可能增加美联储尽早降息的可能性。目前利率期货显示(xiǎnshì)，美联储今年将降息约两次(liǎngcì)，预计第一次降息要到10月才能实现。渣打银行G-10外汇研究全球负责人(fùzérén)英格兰德（Steve Englander）在一份报告中表示：“鉴于(jiànyú)如此多的软指标表明(biǎomíng)经济(jīngjì)衰退，硬数据对经济放缓的适度确认应该足以将降息提上日程。” 就业市场健康状况的其他迹象可以从稍早前的4月份JOLTS职位空缺数据(shùjù)、5月份ADP私人就业数据和(hé)每周失业救济申请人数中(zhōng)获得。此外关税不确定性如何影响商业活动和信心的另一组(lìngyīzǔ)关键数据将是5月份制造业和服务业活动的最新ISM数据。其他需要关注的指标包括4月份的贸易数据、工厂订单和第一季度(dìyījìdù)修订后(hòu)的生产率和成本数据。 财报季临近尾声，本周值得(zhíde)关注的企业包括CrowdStrike、博通、Dollar General和Dollar Tree，中概股蔚来(gǔwèilái)汽车等(děng)也将发布业绩。 国际油价连续第二周(dìèrzhōu)下跌， 欧佩克+增产决定打压市场情绪。WTI原油近月合约(héyuē)周跌(zhōudiē)1.20%，报60.79美元/桶，布伦特原油近月合约周跌1.36%，报63.90美元/桶。 研究机构Kpler美洲首席分析师史密斯（Matt Smith）表示：“OPEC+的计划似乎(sìhū)对石油市场没有(méiyǒu)特别的支持。” 摩根大通分析师在一份报告中表示，欧佩克+产量可能上调之际，全球产能过剩已扩大至(zhì)220万桶/日，可能需要进行价格调整，以(yǐ)促使供应方作出反应并恢复平衡。他们预计价格将(jiāng)保持在目前的范围内，然后(ránhòu)在年底前回落至50美元的高位。 国际金价震荡回落(huíluò)，市场(shìchǎng)消化最新关税(guānshuì)报道和影响。纽约商品交易所6月交割的COMEX黄金期货周跌2.28%，报3288.90美元/盎司。 经纪商High Ridge Futures金属交易主管梅杰（David Meger）表示：“目前黄金从近期高点回落，正(zhèng)处于盘整期。金价正面临轻微(qīngwēi)压力，因为我们看到对避险(bìxiǎn)的需求有所减少，但看起来特朗普确实会大力反击，这最终将(jiāng)有助于价格。” 报道称，本周印度的实物黄金需求(xūqiú)受到(shòudào)抑制，因为国内价格上涨和婚礼季的结束使买家望而却步。 欧洲央行(ōuzhōuyāngháng)召开议息会议 随着美国总统特朗普宣布将钢铝关税再次提高至50%，美国与欧盟间(jiān)接下来新一轮贸易谈判前景再次充满不确定性(bùquèdìngxìng)。 欧洲央行的(de)货币政策会议将是本周的亮点(liàngdiǎn)。市场完全(wánquán)消化了降息25个基点后存款利率降至2%的预期，这一举措可能会得到最新季度GDP和通胀预测的支撑。 德国DZ Bank分析师莱切特（Christian Reicherter）在一份报告中表示：“关于未来的货币政策进程，决策者可能会保持低调(dīdiào)，并提及货币政策的数据依赖性。” 他说：“然而(ránér)，为了为潜在的下行风险做好(zuòhǎo)准备，欧洲央行(ōuzhōuyāngháng)将为进一步的宽松(kuānsōng)措施敞开大门。” 周二公布的欧元区5月通胀数据可能会让欧洲央行有(yǒu)理由继续宽松政策。荷兰银行在一份报告中表示(biǎoshì)：“5月份在汽油价格下跌的背景下，整体通胀率会下降(xiàjiàng)，而随着(suízhe)复活节对服务业通胀的提振减弱，核心通胀率也会下降。” 此外，德国4月份的制造业订单、德国和法国的工业生产数据将(jiāng)受到(shòudào)关注。 英国(yīngguó)零售协会公布的一项调查显示(xiǎnshì)，英国商品价格(jiàgé)5月整体小幅下降，但食品价格上涨加速。该协会警告称，价格压力正再次上升。英国零售商协会首席执行官迪金森（Helen Dickinson）表示，零售商目前(mùqián)正在应对工资税上调和全国最低工资(zuìdīgōngzī)标准上调带来的成本。 英国央行最新货币和信贷数据将于周一公布。天达经济的经济学家(jīngjìxuéjiā)在一份报告中表示，预计数据将显示抵押贷款(dàikuǎn)批准略有下降(xiàjiàng)。 此外，英国5月制造业和服务业采购经理调查PMI终值将陆续揭晓。 (本文(běnwén)来自第一财经)